费雪效应（Fisher Effect）是宏观经济学中的一个概念，指的是利率和通货膨胀之间的关系。它由美国经济学家艾尔文·费雪（Irving Fisher）在20世纪早期提出。
费雪效应认为，在长期情况下，实际利率（调整后的利率）取决于名义利率（未经调整的利率）和预期通货膨胀率之间的关系。具体来说，当通货膨胀率上升时，实际利率将下降，反之亦然。这是因为在通货膨胀情况下，货币的购买力下降，而实际利率反映了货币的购买力。
费雪效应的数学表达式如下：
(1 + 实际利率) = (1 + 名义利率) / (1 + 预期通货膨胀率)
其中，实际利率是指考虑通货膨胀后的实际利润率，名义利率是指未经调整的利率，预期通货膨胀率是指人们预计未来一段时间内通货膨胀的水平。
费雪效应对投资决策和货币政策制定有重要的影响。投资者和借款者需要考虑通货膨胀对实际利率的影响，以决定投资或借款的成本和回报。对于货币政策制定者，了解费雪效应有助于他们确定合适的名义利率水平，以实现稳定的实际利率，并控制通货膨胀水平。
需要指出的是，费雪效应在短期内可能会被其他因素所掩盖，比如供求关系、货币政策的干预等。但在长期视角下，通货膨胀和利率之间的相互影响会表现出费雪效应的特征。